🔎 Analyse détaillée - Projet "Gold Car Rent" (8LENDS)

📄 Fiche rapide

• Plateforme : 8LENDS (groupe Maclear)
• Nom du projet : Gold Car Rent
• Emprunteur : GOLD ROAD CAR RENTAL CO. LLC
• Pays / secteur : Dubaï, EAU / Location de véhicules B2B
• Objectif : Financement de la modernisation et de l'automatisation de l'usine pour augmenter la capacité de production
• Montant de l'enveloppe : 511 000 EUR
• Taux de rendement : 23,10 % APR
• Durée : 9 mois
• Remboursement : Principal remboursé in fine, intérêts payés mensuellement
• Collatéral : Flotte existante et les 10 nouveaux véhicules acquis avec le prêt
• Valeur de la collatéral annoncée : 600 000  EUR
• Buyback / garantie de rachat : Non (8Lends fonctionne en asset-backed lending ; la garantie = collatéral)
• Ticket minimum : 100 USDC

📊 Performances financières

• Elle a débuté ses activités le 1er janvier 2023
• Croissance des revenus : L'entreprise a connu une forte croissance de son chiffre d'affaires, passant de 102,528 € en 2023 à 141,699 € en 2024 (+38,2 %)
  
• Rentabilité : Le bénéfice net a décliné en 2024 (24,302 €), mais cela est dû à un réinvestissement stratégique de 43,500 € dans l'expansion de la flotte. Sans ces dépenses, le profit ajusté aurait atteint 67,802 € (+62,5 %)
  
• Projections : Le chiffre d'affaires est prévu pour plus que tripler en 2025, atteignant 507,040 €, avec un bénéfice net projeté à 344,129 €

🔒 Garanties & sécurité : LTV et levier

• LTV : Le rapport LTV de 85 % indique que le collatéral (la flotte) couvre le prêt. La valeur combinée des actifs engagés est suffisante pour le principal du prêt
  
• Risque d'actif : Le collatéral est constitué de véhicules, qui subissent une dépréciation annuelle estimée à 15 %. La liquidité des actifs en cas de défaut doit être considérée
  
• Endettement : Le ratio Dette/Capitaux Propres (Debt to Equity) de 3,33 est élevé, signalant une dépendance significative au financement par la dette

🎯 Opportunités (thèse d’investissement)

• Rendement exceptionnel : Le taux de 23,10 % APR pour seulement 9 mois est très attractif.
• Contrat Sécurisé : Le prêt est directement lié à l'exécution d'un contrat de 256,500€, assurant une source de revenus stable et prévisible pour le remboursement
  
• Diversification Stratégique : L'expansion dans le secteur de l'hôtellerie (avec des véhicules haut de gamme Mercedes Benz Vito) ouvre de nouvelles opportunités au-delà du secteur de la construction
  
• Efficacité opérationnelle : Le taux d'utilisation de la flotte est très élevé (300+ jours par an)

⚠️ Analyse des risques (score maison)

Ce projet présente des spécificités qu'il est crucial de noter :

Risque de liquidité — Modéré

• Le prêt a une durée de 9 mois sans marché secondaire, ce qui immobilise le capital jusqu'à l'échéance

Risque de concentration Client   — Modéré à Élevé

• L'entreprise dépend fortement des clients du secteur de la construction. Le nouveau contrat avec le secteur de l'hôtellerie permet une diversification
  

Risque de Marché — Modéré

•   Le secteur de la construction aux EAU est cyclique, ce qui peut impacter la demande de location

Risque de Dépréciation — Modéré

•   La flotte subit des coûts de maintenance et de dépréciation

Risque de change — Faible à Modéré

• En investissant en USDC, votre P&L en € dépendra du cours EUR/USDC à la sortie

🧪 Sensibilités & scénarios

• Scénario de base : Les nouveaux véhicules sont acquis et mis en service rapidement. Le contrat avec DUTCO est exécuté, générant les revenus et le profit prévus. Le prêt est remboursé in fine et les investisseurs obtiennent le rendement de 23,10 %.
• Scénario de défaut : En cas de défaut, les créanciers devront liquider la flotte de véhicules existante et nouvellement acquise. Le LTV de 85 % suggère que la vente devrait couvrir le principal du prêt, mais la dépréciation des actifs et les coûts de liquidation pourraient réduire la couverture.
• Sensibilité économique : Un ralentissement du secteur de la construction à Dubaï pourrait impacter les contrats existants et futurs, augmentant le risque de défaut.

✅ Check-list de l'investisseur (Due Diligence)

• Évaluer le risque de levier : Le ratio Dette/Capitaux Propres (3,33) est un indicateur clé de risque. S'assurer que les projections de profit sont robustes pour soutenir cette dette
• Suivre l'exécution du contrat : La mise en service des 10 Mercedes Benz Vito est essentielle pour les revenus de 2025. Le décaissement du prêt est d'ailleurs prévu en trois tranches pour s'aligner sur la livraison
  
• Comprendre la dépréciation : Les actifs (véhicules) se déprécient. Le plan d'affaires doit pouvoir générer suffisamment de profit pour compenser cette perte de valeur des actifs gagés

🧾 Verdict IndexP2P

Le projet Gold Car Rent offre un rendement exceptionnel (23,10 %) et une durée très courte (9 mois), ce qui le rend très attrayant. La thèse d'investissement est solide : le prêt finance un contrat déjà sécurisé et permet une diversification vers le secteur en croissance de l'hôtellerie.

Le risque est principalement lié à un levier d'endettement élevé (Dette/Capitaux Propres de 3,33) et à la nature dépréciable du collatéral (véhicules). Cependant, le LTV de 85 % reste raisonnable, et le potentiel de croissance des revenus en 2025 est très important.

Verdict : Un projet à fort potentiel, offrant un excellent rendement compensant un risque financier modéré, idéal pour les investisseurs recherchant un retour sur capital rapide.