🔎 Analyse détaillée - Projet "Coffee Equipment" (8LENDS)

📄 Fiche rapide

• Plateforme : 8LENDS (groupe Maclear)
• Nom du projet : Coffee Equipment
• Emprunteur : Keen and Tight Caretakers Limited
• Pays / secteur : Kenya / Vente et services d'équipements agricoles
• Objectif : Fonds de roulement pour l'exécution de contrats majeurs
• Montant de l'enveloppe : 400 000 EUR
• Taux de rendement : 23,50 % APR
• Durée : 8 mois
• Remboursement : Principal remboursé in fine, intérêts payés mensuellement
• Collatéral : Le collatéral est constitué de l'inventaire mensuel de l'entreprise (d'une valeur d'environ 138 330 EUR), ainsi que de 300 000 EUR de fonds de roulement cumulés
• Valeur de la collatéral annoncée : ~438 330 EUR
• Buyback / garantie de rachat : Non (8Lends fonctionne en asset-backed lending ; la garantie = collatéral)
• Ticket minimum : 100 USDC

📊 Performances financières

• Elle a débuté ses activités le 01 janvier 2021
• L'entreprise a connu une croissance impressionnante de son revenu total, qui a atteint 1 378 378 EUR en 2024, contre 142 857 EUR en 2021
  
• La vente d'équipements a été le principal moteur de revenus en 2024, représentant 66 % du chiffre d'affaires total
  
• Les contrats de maintenance génèrent un flux de trésorerie prévisible et ont contribué à 28 % des revenus en 2024.
  
• L'entreprise a sécurisé trois contrats majeurs pour 2025

🔒 Garanties & sécurité : une couverture très confortable

• Le projet est garanti par l'inventaire et les matériaux agricoles d'une valeur d'environ 138 330 EUR par mois
  
• La société a également accumulé un fonds de roulement d'environ 300 000 EUR
  
• Le LTV (Loan-to-Value) est de 120 %
  
• La dette par rapport aux capitaux propres (Debit to Equity) est de 2
  
• Le document note que l'entreprise ne détient pas d'actifs fixes ou d'équipements de grande valeur dans son bilan

🎯 Opportunités (thèse d’investissement)

• Croissance stratégique : L'entreprise utilise le prêt pour financer son expansion et exécuter des contrats majeurs, ce qui soutient une croissance future
  
• Modèle d'affaires diversifié : Les revenus proviennent de plusieurs sources (ventes, contrats de maintenance, pièces de rechange), ce qui rend le modèle d'affaires plus robuste
  
• Marché en expansion : Le marché de l'équipement agricole au Kenya est en croissance
  
• Avantages du rendement : Le taux de 23,50 % est très attractif pour les investisseurs

⚠️ Analyse des risques (score maison)

Ce projet présente des spécificités qu'il est crucial de noter :

Risque de liquidité — Modéré

• Le prêt a une durée de 8 mois sans marché secondaire, ce qui immobilise le capital jusqu'à l'échéance

Risque de valorisation du collatéral — Élevé

• Le collatéral est principalement constitué de l'inventaire, de la valeur du matériel et du fonds de roulement. La valeur de ces actifs n'est pas fixe et pourrait ne pas suffire à couvrir le prêt en cas de défaut, le LTV étant de 120 %

Risque de marché — Faible

• Le marché de l'équipement agricole au Kenya est en croissance , et l'entreprise a des contrats signés qui réduisent le risque commercial

Risque d'exécution — Faible

• Le prêt vise à financer des contrats existants avec des clients majeurs, ce qui réduit le risque d'exécution

Risque de change — Faible à Modéré

• En investissant en USDC, votre P&L en € dépendra du cours EUR/USDC à la sortie

🧪 Sensibilités & scénarios

• Scénario de base : L'entreprise exécute avec succès ses contrats, générant les revenus prévus et remboursant le prêt dans les délais, offrant un rendement proche de 23,50 %
  
• Scénario de défaut : En cas de défaut de l'emprunteur, la valeur du collatéral pourrait ne pas couvrir la totalité de l'emprunt, car le LTV est supérieur à 100 %. Cela pourrait entraîner une perte en capital pour les investisseurs

✅ Check-list de l'investisseur (Due Diligence)

• Vérifier la validité des contrats : Assurez-vous que les contrats majeurs mentionnés (Dormans Coffee, Kenya Cooperative Coffee Exporters) sont bien sécurisés
  
• Comprendre le collatéral : Le collatéral n'étant pas une immobilisation, sa valeur est moins stable
• Considérer le risque pays : Bien que le Kenya soit un marché en croissance, il y a des risques liés à la géographie

🧾 Verdict IndexP2P

Ce projet propose un rendement très élevé et repose sur un modèle d'affaires avec des contrats solides. Cependant, le principal point d'attention est la sécurité du collatéral. Le fait que la valeur du collatéral soit inférieure à celle du prêt (LTV 120 %) augmente le risque de perte en capital en cas de défaut.

Il s'agit d'un projet intéressant pour les investisseurs qui recherchent un rendement élevé et qui sont prêts à accepter un niveau de risque plus important en raison du collatéral insuffisant.

Verdict : Un projet avec une bonne thèse d'investissement, mais un rapport risque/rendement moins favorable que les précédents en raison du LTV élevé.