🔎 Analyse détaillée - Projet "Mango Wholesale" (8LENDS)

📄 Fiche rapide

• Plateforme : 8LENDS (groupe Maclear)
• Nom du projet : Mango Wholesale
• Emprunteur : Hillah Investments Limited
• Pays / secteur : Kenya / Agro-industrie (Transformation de mangues B2B)
• Objectif : Financement de la modernisation et de l'automatisation de l'usine pour augmenter la capacité de production
• Montant de l'enveloppe : 500 000 €
• Taux de rendement : 22,90 % APR
• Durée : 8 mois
• Remboursement : Principal remboursé in fine, intérêts payés mensuellement
• Collatéral : Actifs de l'entreprise (bâtiment, équipements, véhicules) et une Garantie personnelle du directeur (véhicule Toyota Harrier)
• LTV : 66 %
• Buyback / garantie de rachat : Non (8Lends fonctionne en asset-backed lending ; la garantie = collatéral)
• Ticket minimum : 100 USDC

📊 Performances financières

• Elle a débuté ses activités le 14 octobre 2024
• Croissance et rentabilité : L'entreprise est passée de quasi-équilibre en 2021-2022 à une solide rentabilité en 2023-2024. Le bénéfice net est passé de 7 270,29 € en 2023 à 41 632,10 € en 2024
  
• Projections : Les prévisions 2025-2026 anticipent une forte augmentation du revenu (accélération à +72,3 % projetée en 2026) et du bénéfice net (projeté à 266 253,89 € en 2026)
  
• Faible endettement : L'entreprise a mené des opérations sans dettes financières (Debt-free operations) avant ce prêt , avec un ratio Dette/Capitaux propres (Debt to Equity) de seulement 0,58

🔒 Garanties & sécurité : une couverture forte

• LTV Conservateur : Le LTV de 66 % est excellent et signifie que pour chaque euro prêté, il y a 1,51 € d'actifs en garantie. La valeur combinée des actifs engagés dépasse 100 % du principal du prêt
  
• Collatéral : Le collatéral est constitué d'actifs tangibles comme des bâtiments, des équipements de stockage frigorifique, et une garantie personnelle
  
• Détails du prêt : Le prêt finance l'achat d'équipements modernes qui, une fois installés, augmentent la valeur et la capacité de production de l'entreprise

🎯 Opportunités (thèse d’investissement)

• Rendement exceptionnel : Un taux de 23,30 % APR pour une durée très courte de 6 mois est l'un des rendements les plus élevés de ce type
  
• Demande sécurisée : La croissance est soutenue par des accords de volume signés avec quatre clients long-terme, totalisant environ 430 tonnes de purée par an
  
• Efficacité accrue : L'automatisation vise à augmenter l'efficacité du rendement de 50 % à 60 % , ce qui améliorera fortement les marges et la rentabilité
  
• Croissance du marché : L'investissement est ancré dans un marché mondial de la mangue en croissance (TCAC de 4,2 %-5,0 %) et un sous-segment de la purée encore plus rapide (TCAC de 6,3 %)

⚠️ Analyse des risques (score maison)

Ce projet présente des spécificités qu'il est crucial de noter :

Risque de liquidité — Modéré

• Le prêt a une durée de 9 mois sans marché secondaire, ce qui immobilise le capital jusqu'à l'échéance

Risque d'exécution  — Modéré

• Le succès repose sur l'intégration et la mise en service d'une nouvelle ligne de production automatisée. Ce risque est atténué par une allocation détaillée des fonds et des contrats fournisseurs avec pénalités

Dépendance au fondateur — Modéré

• La structure est menée par le fondateur Lincoln Kabala Agaromba , ce qui augmente la dépendance à un seul décideur 
  

Risque de matière première — Modéré

• La dépendance à un approvisionnement stable en mangues et à leur prix et la forte saisonnalité introduisent des risques opérationnels, bien que l'entreprise soit couverte par un sourcing local et régional 

Risque de change — Faible à Modéré

• En investissant en USDC, votre P&L en € dépendra du cours EUR/USDC à la sortie

🧪 Sensibilités & scénarios

• Scénario de base : La ligne de production est installée dans les délais. Les marges augmentent grâce au meilleur rendement et aux contrats sécurisés. L'entreprise rembourse le prêt in fine et les intérêts mensuels, offrant un rendement de 23,30 %
• Scénario de défaut : En cas de défaut, le LTV de 66 % assure que la vente du collatéral (actifs fixes et équipements) devrait couvrir largement le principal du prêt
  
• Sensibilité aux prix : Une forte hausse des coûts d'approvisionnement en mangues pourrait éroder les marges, malgré les contrats de vente à terme

✅ Check-list de l'investisseur (Due Diligence)

• Vérifier la certification d'exportation : Pour scaler sur les marchés européens (dont la demande est concentrée en Allemagne, Royaume-Uni, et Pays-Bas ), des certifications de qualité sont cruciales
  
• Suivre la mise en œuvre : Assurer que l'installation de la nouvelle ligne (systèmes de filtration, pasteurisation, etc.) se déroule selon le plan de décaissement des tranches du prêt
  
• Analyser la gestion des risques climatiques : Le marché kényan est exposé à la volatilité climatique

🧾 Verdict IndexP2P

Le projet Mango Wholesale présente une opportunité exceptionnelle. Le rendement de 23,30 % APR est couplé à une durée courte (8 mois), ce qui confère une excellente liquidité et un retour sur capital rapide. La sécurité est robuste, avec un

LTV de 66 % et une entreprise sans dette avant ce financement. Le prêt est stratégique, finançant l'automatisation et soutenu par des contrats de vente garantis.

Verdict : Un projet "must-have" dans un portefeuille, combinant un rendement de premier ordre avec une sécurité élevée et une excellente liquidité pour un prêt B2B.