🔎 Analyse détaillée - Projet "Car Rental" (8LENDS)

📄 Fiche rapide

• Plateforme : 8LENDS (groupe Maclear)
• Nom du projet : Car Rental
• Emprunteur : MILEX CAR RENTAL CO. LLC
• Pays / secteur : Émirats Arabes Unis (Dubaï) / Location de véhicules
• Objectif : Financement de l'acquisition de 10 nouveaux véhicules pour l'expansion de la flotte
• Montant de l'enveloppe : 500 000 €
• Taux de rendement : 22,90 % APR
• Durée : 9 mois
• Remboursement : Principal remboursé in fine, intérêts payés mensuellement
• Collatéral : Flotte existante et les véhicules acquis grâce au prêt
• Valeur de la collatéral annoncée : Estimée entre 887 200 € et 907 200 €
• Buyback / garantie de rachat : Non (8Lends fonctionne en asset-backed lending ; la garantie = collatéral)
• Ticket minimum : 100 USDC

📊 Performances financières

• Elle a débuté ses activités le 1er juin 2023
• L'entreprise a affiché une croissance significative de son chiffre d'affaires entre 2023 et 2024, passant de 129 605 EUR à 439 885 EUR
  
• Bien qu'une perte nette ait été enregistrée en 2024, elle est attribuée à une dépense d'investissement majeure pour l'expansion de la flotte
  
• L'entreprise maintient un taux d'utilisation de sa flotte élevé, avec une moyenne de 88,72 % entre 2023 et 2025, ce qui témoigne d'une forte demande

🔒 Garanties et sécurité : une couverture très confortable

• Le projet est sécurisé par un pool de véhicules existants et à acquérir
  
• La valeur totale du collatéral est estimée à plus de 887 200 EUR, ce qui représente une couverture de
  177 % de l'emprunt de 500 000 EUR
  
• Le rapport LTV (Loan-to-Value) est de 56 %, ce qui indique une couverture saine pour le prêteur

🎯 Opportunités (thèse d’investissement)

• Croissance stratégique : L'entreprise utilise le prêt pour une expansion ciblée, financée par un contrat existant, ce qui réduit le risque commercial
  
• Collatéral tangible : Les véhicules de la flotte servent de garantie physique, offrant une sécurité pour l'investissement.
  
• Marché en croissance : Le marché de la location de voitures aux EAU est en forte croissance, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 7,5 %

⚠️ Analyse des risques (score maison)

Ce projet présente des spécificités qu'il est crucial de noter :

Risque de liquidité — Modéré

• Le prêt a une durée de 9 mois sans marché secondaire, ce qui immobilise le capital jusqu'à l'échéance

Risque de valorisation du collatéral — Modéré

• La valeur des véhicules peut fluctuer et se déprécier (taux de dépréciation annuelle de 15 % ), ce qui pourrait affecter la valeur de revente en cas de défaut

Risque d'exécution — Faible

• Le plan de croissance est clairement défini et soutenu par un contrat avec un client existant, ce qui réduit le risque lié à l'utilisation des fonds

Risque de marché — Modéré 

• Le marché de la location de voitures à Dubaï est très compétitif, mais l'entreprise se spécialise dans les contrats à long terme B2B pour assurer des revenus stables

Risque de change — Faible à Modéré

• En investissant en USDC, votre P&L en € dépendra du cours EUR/USDC à la sortie

🧪 Sensibilités & scénarios

• Scénario de base : Le projet se déroule comme prévu. Les nouveaux véhicules sont acquis et loués, et l'entreprise rembourse les intérêts mensuels et le capital à l'échéance
• Scénario de défaut : En cas de défaut, les investisseurs pourraient potentiellement récupérer leur capital en vendant les véhicules mis en garantie

✅ Check-list de l'investisseur (Due Diligence)

• Analyser la dépréciation : Considérez l'impact de la dépréciation des véhicules sur la valeur du collatéral au fil du temps
• Vérifier les contrats : Assurez-vous que les contrats clients sont solides et que les revenus prévus sont bien sécurisés
• Comprendre le marché : Bien que l'entreprise soit bien positionnée, le marché de Dubaï est très concurrentiel

🧾 Verdict IndexP2P

Ce projet "asset-backed" est très intéressant en raison de son excellente couverture par des actifs tangibles et de la solidité du plan d'expansion de l'entreprise. Le rendement est très attractif, et les risques sont clairement identifiés et gérés.

Le seul point d'attention est la liquidité, car l'investissement est immobilisé pendant 9 mois. Cependant, la robustesse de la garantie rend ce projet très pertinent pour un portefeuille diversifié.

Verdict : Un excellent projet pour un portefeuille diversifié, offrant un très bon rapport rendement/risque.